Årsrapport 2023

Nysnø har i 2023 videreutviklet sin investeringsaktivitet og hatt stø kurs gjennom et år med stor økonomisk og politisk usikkerhet. Ved utgangen av året er Nysnø medeier i 19 selskaper (inkl. koinvestering i Vårgrønn gjennom Hv Storm Co-Invest AS) og 16 fond. Selskapet har gjort fire nye investeringer, og gjennomført 11 oppfølgingsinvesteringer i porteføljen. I 2023 gjorde Nysnø sin første exit gjennom salget av selskapet Greenbird, og realiserte god avkastning.

Selskapets resultat før skatt er negativt med 87,3 millioner kroner og i stor grad drevet av en urealisert verdiendring på en av våre direkteinvesteringer (Otovo). I 2023 har flere av porteføljeselskapene, sammen med fondsinvesteringene, levert god avkastning. Driftsinntekter fra porteføljen var negative med 114,1 millioner kroner hvorav urealisert verdiendring i Otovo utgjorde -181,4 millioner kroner. Driftskostnadene var 47 millioner kroner, mens netto finansposter i samme periode utgjorde 73,7 millioner kroner som følge av et sterkt rentemarked. Selskapet var ikke i skatteposisjon for 2023. Årsresultatet for 2023 ble negativt 87,3 millioner kroner mot tilsvarende positivt resultat på 96,6 millioner kroner i 2022. Avkastningen på investert kapital i 2023 tilsvarer en brutto og netto IRR på henholdsvis -5,1% og -7,2%.

Per 31. desember 2023 har Nysnø hatt en positiv utvikling på sine investeringer på til sammen 133 millioner kroner siden oppstart, som tilsvarer en brutto akkumulert IRR, og en gjennomsnittlig årlig avkastning på investert beløp før egne kostnader siden oppstart på 3,0 %.

Ved utgangen av året teller porteføljen 35 investeringer. I 2023 gjorde vi én direkte investering i Metizoft, og tre nye fondsinvesteringer i hhv. Antler, Altor i tillegg til en investering som ikke er annonsert ved avleggelse av regnskapet for 2023. Året var preget av arbeidskrevende prosesser i flere av våre porteføljeselskaper hvor Nysnø gjorde elleve oppfølgingsinvesteringer på til sammen 203 millioner kroner.

Gjennom selskapets arbeid det siste året har Nysnø stadfestet sin rolle som en langsiktig aktør i det norske økosystemet for tidligfase investeringer. Selskapet har bidratt til å mobilisere privat kapital til klimateknologi, trekke private investorer og internasjonal kapital til Norge samt å skalere norske selskaper ut i verden.

Nysnø fikk overført 600 millioner kroner i ny forvaltningskapital i Statsbudsjettet for 2023. Mot slutten av året ble selskapet videre oppkapitalisert med 1,85 milliarder kroner i nysalderingen av 2023 budsjettet. For Nysnø er det gledelig å se at regjeringen peker på behovet for omstilling av Norge til et lavkarbonsamfunn og anerkjenner at utvikling av nye grønne næringer krever oppbygging av vekstselskaper, samt tydelig kommuniserer en videre satsing på Nysnø.

Nysnø Klimainvesteringer AS er et norsk investeringsselskap med forretningsadresse i Stavanger.

Nysnø er heleid av den norske stat og er klassifisert som et selskap i statens eierskapskategori 1. Kategori 1 omfatter selskaper hvor staten har mål om høyest mulig avkastning over tid innenfor bærekraftige rammer. Formålet med kategoriseringen er å tydeliggjøre hvilke mål staten som eier har i enkeltselskaper. Staten er eier i Nysnø for å bidra til kapitaltilgang for investeringer i tidligfaseselskaper som reduserer klimagassutslipp. Statens mål som eier er høyest mulig avkastning over tid innenfor bærekraftige rammer.

Etter styrets oppfatning gir årsregnskapet et rettvisende bilde av Nysnøs eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat.

Nysnø sin visjon er: Et godt globalt klima. Selskapets hovedmål er å gjøre gode investeringer i tidlig fase klimateknologi selskaper som gir høyest mulig avkastning over tid innenfor bærekraftige rammer. Nysnø skal bidra med risikokapital til vekstselskaper slik at de lykkes kommersielt og bidrar til å redusere klimagassutslipp, direkte eller indirekte, og samtidig skaper positive ringvirkninger i samfunnet.

Investeringer i vekstselskaper innen klimateknologi er Nysnø sin kjernevirksomhet. All annen virksomhet i selskapet skal bidra til å fremme selskapets investeringsvirksomhet og klimateknologiinvesteringer i Norge. I denne strategiperioden, 2023-2025, har selskapet valgt å fokusere på kompetanse og nettverk som satsingsområder for å understøtte investeringsvirksomheten på best mulig måte.

Lønnsomhet over tid er det viktigste kvantifiserbare målet. Parameterne i insentivmodellen gjenspeiler dette målet. Avkastning, investeringer i klimagassreduserende teknologier og individuell prestasjon, er måleparametere som inngår i ordningen. Rapport om lønn og Styrets retningslinjer for fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende personer kan finnes på Nysnø sin hjemmeside.

Overordnede mål skal være kvantifiserbare og bidra til Nysnøs langsiktige strategi. I tabellen under vises et utvalg av de viktigste målene og indikatorene for 2023:

Selv om klimaendringene og konsekvensene av global oppvarming har blitt mer reelle, og klimakrisen i de fleste land har fått høyere prioritert, preges verden av andre kriser. Gjennom det siste året har selskapet navigert i et landskap preget av høy kapitalkostnad, inflasjon og en intens global konkurranse. Makrobildet viser også en voksende geopolitisk usikkerhet med krig i Europa, nye rammebetingelser for grønn industrivekst i USA og en spisset kinesisk konkurranse innenfor mange av de grønne verdikjedene. Europa, vårt største eksportmarked, søker aktivt strategisk autonomi og har stort fokus på å finne renere energiløsninger samtidig som leveransesikkerhet for energi står høyt på agendaen. Den grønne omstillingen i Europa vil kreve enormt mye kapital, og nettopp kapitaltilgang til skalering av lovende klimateknologi er i EU`s strategirapport, presentert juli 2023, trukket frem som en hovedutfordring.

Selskapet opplever at økonomisk og politisk usikkerhet fortsatt preger markedet for tidligfase investeringer. Antall transaksjoner, realiseringer (exit) og kapitalinnhenting har i 2023 vært klart lavere enn tidligere år. Det er særlig sen-fase venture som ble rammet av nedgangen i 2023. Økt fokus på oppfølgingsinvesteringer i porteføljen og noe avventende aktivitet hos investorer har karakterisert 2023.

Nysnø har som aktiv eier et særskilt ansvar for å sikre at det er gode rutiner for miljø, sosiale forhold og selskapsstyring (ESG) i selskapene og fondene i porteføljen. Investeringsbeslutninger bygger på en bred gjennomgang av selskaper og fond sitt eksisterende og planlagte arbeid med ESG. Gjennom videre selskapsgjennomgang kartlegges og formaliseres krav til hvordan selskaper og fond kan videreutvikle sitt arbeid med bærekraft, samfunnsansvar og selskapsstyring. I 2023 har Nysnø videreutviklet prosesser og verktøy for ESG-arbeidet i selskaper og fond.

Bærekraft, samfunnsansvar og lønnsomhet henger tett sammen i både fond og selskaper, og Nysnø gjør grundige vurderinger av dette i forkant av en investering. Nysnø sitt samfunnsoppdrag er også å bidra til reduksjon av klimagassutslipp.

I 2023 har Nysnø hatt spesielt fokus på kvantifisering av potensialet for klimagassreduksjon fra porteføljen. I første kvartal lanserte selskapet en egen metoderapport som beskriver grunnleggende prinsipper for beregning av fremtidige unngåtte utslipp. Metodikken ble videre benyttet når Nysnø for første gang kvantifiserte unngåtte utslipp fra egen portefølje i en egen klimaeffektrapport publisert i 2.kvartal. Denne beskriver også utslippsfaktorene som ligger til grunn for beregninger for hver av våre selskap og fond. Dette er et viktig nybrottsarbeid på et fagfelt der det er nødvendig at kompetente klimainvestorer går foran for å få til å etablere et transparent og faglig solid rammeverk slik at en unngår grønnvasking når det skal anslås fremtidig klimaeffekt av investeringer. Det siste året har Nysnø jobbet aktivt for å dele kunnskap om tematikken i det norske og internasjonale økosystemet for tidlig fase investeringer.

Nysnø jobber for å respektere menneskerettigheter og arbeidstakerrettigheter, og har fokus på anstendige arbeidsforhold i selskapets egen virksomhet og vår portefølje. Gjennom vår investeringsprosess kartlegges selskapenes risiko for brudd på menneskerettigheter og anstendige arbeidsforhold.

En dypere redegjørelse for Nysnøs arbeid knyttet til bærekraft, samfunnsansvar og klimaeffekt er del av selskapets årsrapport.

Nysnø er opptatt av å være en attraktiv arbeidsplass. Pr. 31.12.2023 var det 16 ansatte i Nysnø. I tillegg har selskapet god erfaring med å ta inn studenter i kortere perioder. I 2023 jobbet til sammen fire studenter hos Nysnø. Selskapet ønsker også å bidra til inkludering og bekjempelse av utenforskap i samfunnet. I 2023 inngikk selskapet et samarbeid med NAV og har hatt to kandidater på jobbtrening i organisasjonen i deler av året.

Selskapet har hatt et sykefravær på 0,61% i 2023 mot 0,5% i 2022.

Nysnø aksepterer ikke diskriminering på grunn av kjønn, hudfarge, religion, nasjonalitet, alder og fysisk eller mental helse. Selskapet tilstreber lik fordeling mellom kjønnene i organisasjonen. Per 31.12.2023 er det 67 % kvinner og 33 % menn i ledelsen. I selskapet som helhet er fordelingen 56% menn og 44% kvinner. Styret består av to kvinner og tre menn.

Fem av seksten ansatte i Nysnø har internasjonal bakgrunn, og totalt er tretten forskjellige utdanningssteder innen seks fagfelt representert. De ansatte har også et aldersspenn på 24 år fra yngst til eldst.

Nysnø jobber aktivt med å søke økt mangfold både i eget selskap og i våre porteføljeselskap gjennom å aktivt stille hensiktsmessige krav til selskaper og fond vi vurderer, og benytte nettverk for å identifisere mangfoldige styrekandidater med riktig kompetanse.

De ansatte i Nysnø har solid finansiell og teknisk kompetanse og erfaring innenfor Nysnøs investeringsmandat. Det legges stor vekt på et godt arbeidsmiljø, og selskapet har lykkes med å bygge en organisasjon med teft, driv og omsorg i tråd med selskapets kjerneverdier.

Det har ikke forekommet alvorlige arbeidsuhell eller ulykker i løpet av året som har resultert i materielle skader eller personskader

Nysnø sin fremste påvirkning av det ytre miljø skjer gjennom selskapene og fondenes aktiviteter – som har økonomiske aktiviteter utenfor rammene for Nysnø sin kontorvirksomhet. Nysnø sin egen drift har likevel en påvirkning på det ytre miljø, hovedsakelig gjennom reisevirksomhet, forbruk av kontormateriell og drift av kontorbygget. Nysnø arbeider med å redusere negativ miljøpåvirkning fra kontorvirksomhet gjennom å tilby ansatte kollektivreisekort, abonnement på bildeling, etterspørre kjøttfrie alternativer i kantinen, oppfordre ansatte til å bruke nattog, velge lokale leverandører ved innkjøp.

Nysnø beregner og rapporterer hvert år sitt klimafotavtrykk, også kjent som Scope 1, 2 og 3 utslipp. I 2023 er beregnet Scope 1 utslipp 0 tonn CO2, siden Nysnø ikke har egne kjøretøy eller er en produksjonsvirksomhet. Scope 2 utslipp er beregnet til 0,5 (0,3 tonn i 2022) CO2, og stammer fra energiforbruk i kontorbygget. Scope 3 utslipp er beregnet til 121 (85,0 i 2022) tonn CO2, og oppstår gjennom innkjøp av varer og tjenester (oppstrøm Scope 3), inkludert reiser. Scope 3 kan også inkludere utslipp gjennom salg av varer og tjenester (nedstrøm Scope 3).

Nysnø sin viktigste aktivitet nedstrøms er investeringer i selskaper og fond som igjen selger varer og tjenester. Effekten av dette er reduserte og unngåtte utslipp, siden Nysnøs investerer i selskaper som bidrar til å redusere klimagassutslippene. Klimaeffekten av investeringene er betydelig større enn Nysnø sitt totale klimafotavtrykk fra kontorvirksomheten. Klimaeffekten av investeringer er nærmere beskrevet i årsrapporten.

I 2023 har Nysnø både videreutviklet rammeverket for beregning av fremtidig klimaeffekt fra tidligfaseinvesteringer, i tillegg til å gjennomføre en mer omfattende kartlegging av utslipp i forbindelse med egen drift.

Nysnø tar ansvar for å forstå hvordan egen drift og selskapets investeringsvirksomhet påvirker eller blir påvirket av naturendringer. Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD) har utviklet et omfattende sett med anbefalinger og veiledninger som kan bistå virksomheter og finansinstitusjoner til å vurdere, rapportere, og ta handling i forhold til deres avhengighet av- og påvirkning på naturen. Nysnø har i 2023 for første gang gjennomført en overordnet analyse av porteføljen, for å få en innsikt i porteføljeselskapenes avhengighet av naturen, samt selskapenes påvirkning på naturen.

Hvordan Nysnø jobber med å redusere påvirkning av det ytre miljø er ytterligere beskrevet i selskapets årsrapport.

Ved utgangen av 2023 bestod selskapets portefølje av 35 investeringer hvor av 19 direkteinvesteringer (inkl. Vårgrønn) og seksten fond som direkte eller indirekte bidrar til å redusere klimagassutslipp. Samlet sett har Nysnø bidratt med kapital til mer enn 230 klimateknologiselskaper gjennom sin virksomhet.

Nysnø jobber strategisk for å trekke internasjonale klimainvestorer til Norge for å styrke det finansielle økosystemet lokalt og samtidig bidra til internasjonalt nettverk og vekstkapital til norske selskaper. Investeringsuniverset til Nysnø omfatter løsninger innenfor fornybar energi, ressurseffektivitet, klimapositive samfunn og muliggjørende teknologi som skal til for å realisere energiomstillingen og for å skape en bærekraftig fremtid.

I 2023 gjennomførte Nysnø tre fondsinvesteringer (Antler, Altor og en som ikke er annonsert ved regnskapsavlegging) pluss én direkteinvestering i Metizoft. I tillegg gjennomførte selskapet elleve oppfølgingsinvesteringer på nærmere 203 millioner kroner i eksisterende portefølje.

Nysnø har forpliktet 2,9 milliarder kroner til sin eksisterende portefølje, hvor 2,1 milliarder (1,7 i 2022) er investert hittil. Balanseført verdi på investeringene er 2,2 (1,9 i 2022) milliarder kroner per 31.12.2023.

Nysnø er eksponert mot flere risikofaktorer som i korte trekk omtales nedenfor. Styret opprettet et risiko- og revisjonsutvalg (RRU) 15.04.2021, som i 2023 har avholdt tre møter. Utvalgets funksjon er å forberede styrets oppfølging av regnskapsrapporteringen, samt overvåke selskapets systemer for internkontroll og risikostyring.

Nysnø avlegger årsregnskap etter International Financial Reporting Standards (IFRS) og ved verdsettelsen av investeringsporteføljen benyttes virkelig verdi på balansedato som verdsettelsesprinsipp i henhold til «IPEVC Valuation Guidelines». Styret mener dette er en hensiktsmessig måte å verdivurdere porteføljen på, og metoden er ytterligere beskrevet i årsrapporten.

Driftsinntekter gjennom året stammer hovedsakelig fra urealiserte verdiendringer i porteføljen, samt påløpte renter fra konvertible lån og aksjonærlån Nysnø har mot noen av sine porteføljeselskaper.

Lønn utgjør hoveddelen av driftskostnadene. Ved utgangen av 2023 var det 16 faste ansatte i selskapet med kontorlokaler i Stavanger og Oslo.

Selskapets driftsresultat er negativt med 161,1 millioner kroner. Netto finansposter utgjorde 73,7 millioner kroner, noe som ga et negativt resultat etter finans på 87,3 millioner kroner. Selskapet er ikke i skatteposisjon for 2023.

Ved utgangen av 2023 var selskapet blitt tilført totalt 5,4 milliarder kroner siden oppstart. I statsbudsjettet for 2023 ble det bevilget 600 millioner kroner til Nysnø. Disse midlene ble registrert i Foretaksregisteret gjennom kapitalforhøyelse i januar 2023. Mot slutten av året ble Nysnø tilført 1,85 milliarder kroner i nysalderingen av 2023 budsjettet. Midlene ble registrer i Foretaksregisteret gjennom kapitalforhøyelse i desember 2023.

Likviditetsbeholdningen inklusiv kortsiktige likviditetsplasseringer var 3,2 milliarder kroner ved årsskiftet. Av disse midlene er 372 millioner avsatt til oppfølgingsinvesteringer og drift, 996 millioner forpliktet til fond og rundt 2 milliarder kroner er tilgjengelig for nye investeringer. Selskapet hadde en nettoposisjon av arbeidskapital og andre periodiseringsposter bestående av leieforpliktelser og annen kortsiktig gjeld på –11,9 millioner kroner per 31.12.2023. Selskapet har ikke rentebærende gjeld utover leieforpliktelsen, hvilket er i samsvar med selskapets mandat.

Totalkapitalen for selskapet ved utgangen av året var 5,5 milliarder kroner sammenliknet med 3,1 milliarder kroner året før. Egenkapitalandelen var på 99,6%, mot 99,3% i 2022.

Det har ikke kommet frem ny informasjon om vesentlige forhold som var inntruffet eller forelå allerede på balansedagen 31.12.2023 og frem til styrets behandling av regnskapet den 24. april 2024.

Selskapsregnskapet til Nysnø avlegges etter IFRS. Regnskapsprinsipper er nærmere beskrevet i notene til regnskapet. l tillegg rapporterer administrasjonen minst kvartalsvis til styret om selskapets resultatutvikling og balanse.

Selskapet har tegnet styreansvarsforsikring som dekker det rettslige erstatningsansvaret som samtlige av styrets medlemmer eller ledende ansatte kan komme i. Forsikringen er tegnet med primærdekning i KLP.

Årsregnskapet revideres av ekstern revisor. Ekstern revisor deltar årlig på ett styremøte hvor resultatet av den finansielle revisjonen gjennomgås.

Nysnø følger Norsk anbefaling om eierstyring og selskapsledelse. Ledelsens og styrets redegjørelse for hvordan selskapet følger disse anbefalingene er inntatt i Årsrapporten.

Med bakgrunn i selskapets stilling og finansielle situasjon, bekreftes det i samsvar med Lov om årsregnskap m.v. (regnskapsloven) §3-3 at forutsetningene for fortsatt drift er lagt til grunn ved avleggelsen av årsregnskapet.

Etter regnskapsårets utgang har det ikke inntruffet forhold som påvirker bedømmelsen av det fremlagte regnskap utover de forhold som er nevnt i denne beretningen.

I 2023 hadde selskapet et resultat etter skattekostnad på kr -87 344 825 som foreslås disponert slik:

Styret foreslår at årsresultatet føres mot annen egenkapital.